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Date Posted: 00:02:11 05/29/02 Wed
Author: Ernestino
Subject: Investimenti Immobiliari Lombardi

Che ne dite di analizzare questo titolo che si avvicina (il 16giugno) ad un OPA obbligatoria da parte della Lodi a 4,38 Euro?

Posto un documento "ufficiale" utile per l'analisi risalente.


"Il progetto di ristrutturazione del Gruppo Bipielle, approvato dal consiglio di amministrazione lo scorso 20 marzo, entra nella fase di realizzazione. Come comunicato al mercato in data 21 marzo 2002, il piano, finalizzato ad aumentare la redditività e creare valore per tutti gli azionisti, consentirà di semplificare la struttura societaria del Gruppo Bipielle attraverso due sub-holding di partecipazioni, Bipielle Retail S.p.A., che deterrà il controllo di tutte le società che svolgono attività bancaria tradizionale, e Bipielle Investimenti S.p.A. che sarà attiva nell'Investment Banking, con Efibanca e Bipielle Santander SIM; nel Consumer Banking, con Bipielle.Net (Xetra: 786740.DE ) , Bipielle Ducato, Bipielle Fondicri SGR e Bipielle Ducato Leasing; e nell'Estate Services, con Bipielle Real Estate. L'accentramento delle partecipazioni non bancarie del Gruppo Bipielle avverrà dapprima mediante l'acquisizione da parte di Banca Popolare di Lodi del controllo maggioritario del capitale sociale di Investimenti Immobiliari Lombardi Spa (Milano: IIL.MI ("IIL") - società quotata sul mercato azionario e quindi attraverso il lancio di un'OPA al prezzo di euro 4,38 e successiva fusione per incorporazione nella IIL della ICCRI BFE, società risultante dalla fusione per incorporazione di Bipielle Center, Bipielle Ducato e dell'attuale ICCRI-Banca Federale Europea nella attuale Banca Popolare di Crema, già approvata dalle rispettive assemblee, in data 12 aprile 2002. IIL rimarrà quotata anche dopo la fusione, sarà controllata da Banca Popolare di Lodi ed assumerà la denominazione di Bipielle Investimenti S.p.A. . In relazione a questa operazione il Consiglio di amministrazione della Banca Popolare di Lodi ha preso atto delle delibere della attuale Banca Popolare di Crema (quale incorporanda) e di Investimenti Immobiliari Lombardi (quale incorporante) e della condivisione espressa dalla attuale ICCRI-BFE e ha approvato, - ferma la competenza esclusiva degli organi delle suddette società in merito alla approvazione del progetto di fusione, sulla base delle situazioni patrimoniali al 31 dicembre 2001, e del relativo rapporto di concambio - che il rapporto di cambio sia: n. 13 azioni IIL, da nominali Euro 1,04 cadauna, per n. 1 azione ICCRI-Banca Federale Europea, da Euro 2,58 cadauna, intendendosi per ICCRI- Banca Federale Europea la società risultante dalla fusione per incorporazione di Bipielle Center, Bipielle Ducato e dell'attuale ICCRI-Banca Federale Europea nell'attuale Banca Popolare di Crema. Inoltre, in seguito all'evoluzione degli aspetti tecnico-giuridici del progetto, il CdA ha deliberato di separare nell'operazione, il ruolo di Bipielle Partecipazioni da quello di ICCRI-BFE. Ha infatti avviato lo studio finalizzato alla realizzazione della fusione di Bipielle Partecipazione nella Capogruppo Banca Popolare di Lodi dopo che quest'ultima ne avrà conseguito il controllo totalitario. La Banca Popolare di Lodi, in data odierna, ha inoltre provveduto alla sottoscrizione dei contratti con i maggiori azionisti di IIL, e in particolare Fin-Ber S.p.A. e Hopa S.p.A., volti all'acquisizione rispettivamente del 10,02% e del 20,15% del capitale sociale di IIL. In tal modo la Banca Popolare di Lodi, che oggi detiene il 19,93% del capitale di IIL, e il 29,95% dei diritto di voto, avrà la proprietà del 50,10% del capitale di IIL con i relativi diritti di voto. Detti acquisti che costituiscono una fase del progetto di ristrutturazione del Gruppo Bipielle diventeranno efficaci, mediante il trasferimento delle azioni, entro il terzo giorno lavorativo successivo al ricevimento dell'ultima delle autorizzazioni delle autorità competenti (i.e. Banca d'Italia e Antitrust). Come già anticipato nel precedente comunicato del 21 marzo 2002, sempre in data odierna sono stati sottoscritti e divengono efficaci gli accordi, con i maggiori azionisti di IIL, che prevedono: - la non adesione degli stessi all'OPA sulle azioni IIL di loro proprietà: - l'impegno degli stessi a votare nell'assemblea di IIL a favore del progetto di fusione per incorporazione di ICCRI-BFE in IIL; - l'impegno a deliberare a favore di un eventuale aumento di capitale con esclusione del diritto d'opzione riservato al mercato e finalizzato alla ricostituzione o all'incremento del flottante delle azioni IIL. In conseguenza di detti accordi Bipielle è tenuta a promuovere un'offerta pubblica di acquisto obbligatoria ai sensi dell'art. 109 (acquisto di concerto) del T.U.F. (l'"Offerta"), obbligo a cui Bipielle adempie anche per conto degli altri sottoscrittori di detti accordi, ricorrendone i relativi presupposti applicativi, in quanto Bipielle ha acquistato azioni IIL nell'arco dei dodici mesi antecedenti la stipulazione di detti accordi (in ultimo il 31 gennaio 2002, data in cui Bipielle ha acquistato n. 4.725.150 azioni ordinarie IIL pari al 9,95% del capitale sociale della stessa al prezzo di euro 5 per azione). Come già indicato nel precedente comunicato stampa del 21 marzo 2002, il corrispettivo sia dell'Offerta sia degli acquisiti a titolo individuale è di Euro 4,38 per ciascuna azione IIL, come deliberato dal Consiglio il 20 marzo 2002. Tenendo conto degli acquisti a titolo individuale e ipotizzando una integrale adesione all'Offerta, la partecipazione della Capogruppo potrà salire dall'attuale 19,93% a massimo il 60,15%. Alla luce di quanto sopra, si prevede che, salvo le determinazioni della autorità competenti, l'Offerta verrà promossa da Bipielle nei termini di legge, e cioè nei trenta giorni dalla data di sottoscrizione dei predetti accordi.

Buona giornata,

Ernestino

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