VoyForums
[ Show ]
Support VoyForums
[ Shrink ]
VoyForums Announcement: Programming and providing support for this service has been a labor of love since 1997. We are one of the few services online who values our users' privacy, and have never sold your information. We have even fought hard to defend your privacy in legal cases; however, we've done it with almost no financial support -- paying out of pocket to continue providing the service. Due to the issues imposed on us by advertisers, we also stopped hosting most ads on the forums many years ago. We hope you appreciate our efforts.

Show your support by donating any amount. (Note: We are still technically a for-profit company, so your contribution is not tax-deductible.) PayPal Acct: Feedback:

Donate to VoyForums (PayPal):

[ Login ] [ Contact Forum Admin ] [ Main index ] [ Post a new message ] [ Search | Check update time | Archives: 1, [2], 3, 4 ]

[ Next Thread | Previous Thread | Next Message | Previous Message ]

Date Posted: 04:10:58 07/27/03 Sun
Author: 曹 Sir
Subject: 投資者日記 財神爺年年派錢

7月24日，周四。今天恆生指數升22.58，收9923.14；成交六十八億二千二百萬元。7月期指低水，收9915點。近期資源股升幅不俗，例如馬鋼（323）今年上半年銷售額達二百七十萬噸，較去年同期升6.9%，估計今年獲利十二億二千二百萬元，較去年升293%，每股獲利一角八點九仙，未來?狺E點四倍；中電（002）出售YTL電力，損失六億六千萬元，但對今年純利影響有限，估計全年獲利七十四億五千七百萬元或每股三元一角，?狺Q點九倍，仍可睇高多少。

　　至今為止，財爺呢個位仍未找到合適人選，因為未來四年做財爺要面對三大困難：一、民望低黚S區政府如何要求市民加稅增加收入？二、民望低黚S區政府如何執行削減開支計劃？三、做得好冇人讚做得差個個彈，唔似BT鶿q日子政府大把錢派，年年減稅兼增加政府開支，人人高興；到赤松接手已入不敷支，好彩仍大把儲備，去年仍可派六十多億元，但市民已經好唔滿意；至於公務員減薪只係「○三三」，你的公僕一樣唔滿意，搞到去年財赤；今年遇上沙士疫情結果又係派錢收場（我老曹剛收到薪俸稅退稅三千大元及差餉減稅），明年新財爺怎玷魽H唔通回歸後財爺真係財神，年年都要派錢？繼續咁落去，2007年前財政儲備將極可能低於一千八百億元（此乃你的公僕之退休金也），一旦低於此數，代表特區政府冇晒儲備，到時真係餐搵餐食餐餐清。呢D咁黻]爺位你話點做？如果三個月內仍未公布適當人選，又會鬧出天大笑話，香港作為亞洲金融中心居然冇財政司司長??


減息有本身局限性


　　許多人擔心香港患上日本病，但令人更擔心麉Y，香港變成阿根廷，如果我地唔好好珍惜手上財政儲備—家有三千，日使二錢……。

　　聯儲局把短期利率由一厘降至絲路，但十年期債券孳息率由2000年年初的六厘八，回落到今年6月的三厘一，依家係四厘一五，即過去一個月十年期債券孳息率上升一厘！聯儲局對長債息率已失去操控能力，聯儲局官員似乎仍相信減息可刺激經濟，唔明白減息有本身局限性，例如八十年代利率由二十二厘減至五、六厘，經濟が83年復甦；但2001年利率六厘半本來已唔高，減息不但唔會刺激經濟，反而令存款戶失去消費信心。過去有五百萬港元存款者，が六厘半息率時年收入三十二萬五千元，平均每月收入二萬七千元，十分安心去消費！但今天五百萬元存款只有半厘，年收入二萬五千元或每月收入二千零八十三元，結果連坐擁巨資者都失去消費信心，你說怎玷魽H


美國靠發債填數


　　至於受惠者例如供樓人士，供樓利息因減息而負擔減少，可惜樓價下跌30%，小業主變成負資產，餘下70%小業主亦發現身家蒸發髐C成，你話仲有乜洃葑’P本錢去消費？

　　至於既無大額存款者又冇樓供之人士又如何？が低息吸引下，相信佢地會忽略風險因為資金成本低廉，唔少人が低息吸引下在過去四年做髐p業主或借錢做孖展炒股票，或者搵D生意仔來搞搞，結果失敗者十常八九，事關依家行行難做。

　　換言之，2001年起減息不但冇刺激經濟，反而令經濟進一步萎縮。如聯儲局將利率降至絲路係有效儭隉A日本經濟早在98年復甦啦。今時今日用減息去醫治衰退，一如食止痛餅治癌，短期減輕痛楚，長期令癌症惡化。

　　請不要為債券牛市死亡哭泣，自80年起至今享受二十三年壽命而成為老牛，體弱多病的債券牛市已捱唔落去了！尤其係本年度美國財政開支超過四千五百億美元，其中唔少係依賴發債去填數。1970年全世界只有七千七百六十億美元債券，今天全世界債券加起ワ係四十萬億美元；70年美國負債係GDP 125%，2002年已超過GDP 300%（30年係260%，29年係200%，30年因GDP萎縮而令負擔所佔比重進一步上升到260%）。今天美國負債情況絕對較29年更差。財赤正吞噬大量資金，真係多多錢都唔夠美國消費。


消費可創富的謬論


　　對四十五歲或以下投資者而言，佢地眼見80年黃金泡沫爆破，過去二十年金價無所作為，很難相信黃金才是真正財富而唔係鈔票。42年納粹德國佔上風，道指一直回落，雖然最後結果係盟軍打贏納粹德國，但45年至49年道指仍然拒絕上升，直到50年才出現戰後的大牛市，一直升至66年，理由係整個三十年代及四十年代股市都被視為洪水猛獸，一如八、九十年代的黃金！通常牛市一期在憂慮中上升，牛市二期在半信半疑中上升，只有牛市三期才在歡呼聲中上升。

　　過去數千年，冇黃金支持的貨幣不能長存！71年起美元經過三十幾年，到今天能否例外？歷史上只有耶穌才能以五餅二魚餵飽幾千人，平凡人唔可能無中生有。從來都係儲蓄與投資才能富有，忽然之間有人話消費居然可以創造社會財富！你見過人愈消費愈有錢未？到底係現代高官聰明抑或數千年來人類愚蠢？我老曹相信，黃金が71至79年的升勢，2001年起又再重演。


金價受制下降軌阻力


　　歐洲央行每年只能出售四百噸黃金的限制2004年9月屆滿，計劃明年9月每一財政年度售金五百噸，為期五年。依家ガ限制於99年9月訂立，事後證明每年央行售金四百噸並冇壓低金價，金價反而由99年夏季英倫銀行首次賣金時的二百五十二美元一盎斯，上升到近日三百六十美元一盎斯，升幅43%。依家黃金仍佔各歐洲央行儲備五分二或佔全世界官方儲備40%，各國央行加起來佔全世界黃金流通量約十四萬七千噸的其中22%。由於各央行認為資金可作更佳用途，自99年9月起按年出售黃金。我老曹記得76年起美國聯儲局同IMF亦係定期出售黃金，點知金價愈賣愈高……。技術上睇，金價下降軌阻力が三百六十四美元【圖】，短期在此水平受阻，反之如能打破三百六十四美元，代表新一輪黃金上升潮今年4月開始。

[ Next Thread | Previous Thread | Next Message | Previous Message ]
[ Contact Forum Admin ]

Forum timezone: GMT-8
VF Version: 3.00b, ConfDB:
Before posting please read our privacy policy.
VoyForums(tm) is a Free Service from Voyager Info-Systems.
Copyright © 1998-2019 Voyager Info-Systems. All Rights Reserved.